Swiss Re: ABD Mal ve Kaza Sigortası Sektöründe Yavaşlayan Büyüme ve Artan Belirsizlikler

0

BEĞENDİM

ABONE OL

News

0

Sayfa İçerikleri

Toggle

Swiss Re’den ABD Sigorta Sektörüne İlişkin Beklentiler

Reasürans devi Swiss Re, ABD mal ve kaza (P&C) sigortası sektörünün son yıllardaki yüksek büyüme ve performansından sonra daha yavaş bir büyüme ve artan belirsizlik dönemine girdiğini belirtti. Küresel bir reasürans sağlayıcısı olan Swiss Re’nin bir parçası olan Swiss Re Enstitüsü’nün Kıdemli Ekonomisti James Finucane ve Amerika Baş Ekonomisti Thomas Holzheu‘ya göre, 2025 yılı için öngörüler, hem ekonomik zorluklara hem de geçmiş sigortalama kararlarının süregelen etkilerine uyum sağlayan bir piyasayı işaret ediyor.

Analistlerin tahminleri, özsermaye kârlılığının (ROE) 2025 ve 2026 yıllarında %10 seviyesinde sabit kalacağını ve 2024’teki %11 seviyesinden hafif bir düşüş göstereceğini öngörüyor. Bu durum, geçen yılki güçlü prim artışının ve azalan hasar enflasyonunun faydalarının etkisinin azalmasıyla ortaya çıkıyor. Analistler, artan rekabetin ve özellikle bireysel branşlarda yeni uygulamaya konulan tarifelerden kaynaklanan maliyet baskıları nedeniyle sigortalama koşullarının daha karmaşık hale geleceğini belirtiyor.

Kaliforniya Orman Yangınlarının Etkileri

Yıl, önemli bir hasar olayı ile başladı: Analistlere göre Kaliforniya’daki orman yangınları sektörün birleşik rasyosuna yaklaşık yüzde 3 puan ekledi ve yıllık katastrofi bütçesinin neredeyse yarısını tüketti. Ekonomistler, 2024 yılı boyunca 16 milyar dolarlık ilavelerin altını çizerek, sorumluluk rezervlerinde artan belirsizliğe dikkat çekiyor. Bu gelişme, etkilenen branşlarda hasar oranlarını yüzde 9 puan artırmış ve olumsuz rezerv ayarlamalarına karşı kırılganlığın devam ettiğini göstermiştir.

Prim Artışları ve Ekonomik Etkiler

Prim artışının yavaşlaması beklenmekle birlikte, analistler prim artışının nispeten güçlü kalmaya devam edeceğini, 2025 yılında %5, 2026 yılında ise %4 oranında artacağını tahmin ediyor. Mal fiyatları ve ücretler üzerindeki baskılar, tarifeye bağlı enflasyon ve göçün azalması gibi faktörler, sigortacıların hasar eğilimlerine ayak uydurmak için oranları artırmalarını gerektirebilir. Ancak bu güçler, yavaşlayan ekonomik büyüme ve maruz kalma eğilimleri ile dengelenebilir.

Kişisel Oto Sigortası ve Mevzuat Etkileri

Özellikle kişisel oto sigortası bir baskı noktası olarak öne çıkıyor. Bir karlılık dalgasının ardından, sigortacılar pazar payı kazanmak için 2024 yılında reklam bütçelerini iki katına çıkardı. Ancak, Nisan ayında ithal araçlara %25 gümrük vergisi getirilmesi ve Mayıs ayında da otomobil parçalarına benzer bir gümrük vergisi getirilmesi, sigortacıların fiyat indirimlerine ara vermesine neden oldu. Analistler, tarife duyurularından bu yana, bireysel oto sigortacılarının oran indirimi başvurularını büyük ölçüde durdurduğunu gözlemliyor.

Sigortalama Performansı ve Gelecek Beklentileri

Sigortalama performansının mütevazı bir düşüş göstermesi beklenirken, birleşik oranın 2025’te %98,5’e, 2026’da ise %99’a yükselmesi öngörülüyor. Son dönemdeki iyileşmenin büyük bir kısmının -özellikle de bireysel branşlardaki hasar oranlarındaki keskin düşüşün- devam etmesi olası görünmüyor. Enflasyon baskılarının sürmesi ve maliyet şoklarının ufukta görünmesi nedeniyle analistler, sektörün sigortalama marjlarının yeni bir baskıyla karşı karşıya kalabileceğini öne sürüyor.

Rezerv Gelişmeleri ve Yatırım Gelirleri

Yıllık rezerv gelişmelerine ilişkin incelemeler daha derin yapısal endişeleri ortaya koyuyor. 2015 ve 2024 yılları arasında, ticari sorumluluk branşlarında 62 milyar dolarlık olumsuz rezerv gelişimi yaşanmıştır; bu rakam iki büyük kasırganın mali hasarına eşdeğerdir. İşçi tazminatları bu açıkların kapatılmasına yardımcı olmuş olsa da, primlerdeki nispi payı azalmakta ve ücret artışı ile tıbbi enflasyon arasındaki fark daraldıkça rezerv yetersizliklerini dengeleme kabiliyeti zayıflamaktadır.

Yatırım gelirleri ise dengeleyici bir faktör olmaya devam ediyor. Analistler, 2024’te %3,9 olan portföy getirilerinin 2025’te %4,0’a ve 2026’da %4,2’ye yükselmesini bekliyor. Yüksek faiz oranlarının faydaları azalıyor olsa da, analistler vadesi gelen varlıkların getirilerinin artmaya devam edeceğine inanıyor. 2024 yılında net yatırım geliri bir önceki yıla göre %20 artışla 79 milyar $’a ulaşmıştır ve sigortacı varlıklarının nispeten küçük bir kısmının kısa vadeli araçlarda tutulması nedeniyle olası faiz indirimlerine rağmen güçlü kalması beklenmektedir.

Sonuç: Fırsatlar ve Zorluklarla 2025

Analistler, sektör sağlam temeller üzerinde durmaya devam ederken, 2025’in fırsatları ihtiyatla dengeleme yılı olacağı sonucuna varıyor. Güçlü yatırım getirileri bir miktar rahatlama sağlarken, sigortacılık hem eski yükümlülükler hem de yeni ortaya çıkan ekonomik güçlerin artan baskısıyla karşı karşıyadır. Verdikleri mesaj açık: sektörün kârlılığını sürdürebilmesi, artan maliyet baskılarına, düzenleyici belirsizliğe ve hala geçmişteki zorluklarla şekillenen bir manzaraya nasıl yanıt vereceğine bağlı olacak.